智通财经获悉，国信证券发布盘问讲解称，看好小米集团-W(01810)智妙手机业务受益AI换机潮以及高端化带来的盈利技艺增强，看好公司智能电动汽车业务托付奏凯，新业务板块阐明奏凯带来的事迹增长，同期公司AIoT及互联网业务呈现增长趋势，瞻望2024-2026年公司归母净利润187/235/280亿元(+7.2%/25.7%/18.9%)，赐与“优于大市”评级。

国信证券主要不雅点如下：

布局东谈主车家全生态，办法成为新一代行家硬核科技引颈者。

公司是一家以智妙手机、智能硬件和IoT平台为中枢的耗尽电子及智能制造公司，2021年公司初始布局智能电动车业务，2024上半年公司智能电动车初始托付，东谈主车家全生态计谋冉冉完成。2023年公司总营收2710亿元，其中智妙手机营收1575亿元，占总营收的58.1%;IoT与生存耗尽家具营收801亿元，占总营收的29.6%;互联网干事总营收301亿元，占总营收的11.1%。

智妙手机阛阓善良复苏，AI波浪以及高端化策略带动ASP擢升。

受益于AI手机换机潮，IDC瞻望2024年行家智妙手机出货量将同比增长4%至12.11亿部，2025-2028年行家智妙手机出货量将善良增长。据Canalys，2023年公司智妙手机出货量1.46亿部，占据12.8%的阛阓份额，公司出货量位于行家第三位。公司智妙手机业务顽强膨胀双品牌策略，Xiaomi品牌推出折叠机、高端旗舰机型，握续推动智妙手机高端化策略，有望带动公司智妙手机的ASP擢升。据IDC数据，1-3Q24公司智妙手机出货量1.26亿部，同比增长19.57%。

2024上半岁首始托付智能汽车，结束东谈主车家全生态布局。

公司智能电动汽车业务于2021岁首始立项，公司成立全资子公司清雅智能电动汽车业务，投资配置小米汽车超等工场，针对新动力汽车打造六大车间，在中枢时候方面央求多项专利。公司智能电动汽车自2Q24初始托付，在同价位段车型中较有竞争力，10月结束单月新车托付量冲破2万辆，11月13日结束累计出产10万辆新车办法，2024全年办法托付13万辆。跟着公司智能电动汽车奏凯发布托付，公司业务拓展新幅员，冉冉完善东谈主车家全生态布局，为公司事迹增长提供新动能。

AIoT及互联网业务用户限度抑遏扩大，3Q24互联网营收限度创历史新高。

公司在2013岁首始布局AIoT业务，2016年推出米家品牌布局智能家居阛阓，公司AIoT平台纠合开辟数目握续增长体育游戏app平台，米家及小爱同学月活跃用户数握续增长。3Q24公司互联网业务营收创历史新高，公司AIoT平台及互联网业务的发展为公司东谈主车家全生态布局打造精熟基础。