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DeepSeek 一石激起千层浪，以三六零（601360.SH）为首的齐集安全企业怒蹭一波"免费保护"热度，成本市集近期集体演出川巨变脸，焚烧了网安板块一皆狂跌、千里寂两年的作念多厚谊：2 月 5 日开盘于今板块交游总数 2.02 万亿，累计大涨 23%，将冷宫中的网安股捧成新晋顶流。

2 月 4 日，杭州齐集安全巨头安恒信息（688023.SH）亦发文，公司推出业内首个" DeepSeek "版安全智能体。于是月初开市以来，安恒信息 4 天狂揽 3 个 20cm 涨停，累计涨幅 93%，风头无两——其研发团队两年撤离 500 东说念主、高管集体降薪 15%、前总裁转行夜市烤串的乖张现实再度被市集抛之脑后。

而在网安行业集体千里沦的 2024 年，前十大上市公司的系数失掉让 " 红海竞争 " 的行业时势走向存一火时速。这轮 DeepSeek 风暴在将网安行业吹上估值风口的同期，也再度将行业创新吹散成同质化内卷的漫天黄沙，这种股价狂炒并不虞味着安恒信息的大模子"虚火"和见解追涨依然成为了窘境的"解药"。

4 年连亏，" 网安茅台 " 跌成葛卫东的定增墓地

安恒信息 2024 年级迹预告夸耀，已毕生意收入 20.1 亿元至 20.8 亿元，同比下降 4% 至 7%；预测归母净利润为 -2.2 亿元到 -1.6 亿元，同比减亏 38.86% 到 55.53%。

公司主营齐集信息安全居品的研发、坐褥及销售，并提供专科的齐集信息安全处事，居品涵盖齐集安全、数据安全、末端安全、云安全等多领域，包括防火墙、罅隙扫描器具、物联网安检、网站监测等。

2024 是安恒信息扣非净利一语气失掉的第四年，恰似行业凛冬的罪状注脚。连年经济社会大环境下，安全预算成为企业削减成本的首要讨论，合规采购需求随之暴减。其次，"多半企业在合规的局促圈子里恶性竞争、居品同质化，犹如越来越多的千军万马拥堵地过独木桥"——光明网《齐集安全市集正濒临"红海"窘境》。

为止最新财报（2024 年三季报），网安行业前十大上市企业系数失掉，半数处于严重下滑情状，市集显赫萎缩，"红海"已升级为"血海"。

安恒信息的财报轨迹，是上述行业大北退的缩影：自 2020 年运转，安恒信息步入失掉通说念，一语气收增利减。2022 年和 2023 年，安恒信息生意收入分裂为 19.80 亿元和 21.70 亿元，同比增长 8.77% 和 9.60%；归母净利润分裂为 -2.53 亿元和 -3.60 亿元，失掉加重。

图源东方钞票

关于 2023 年失掉，安恒信息阐明为公司增长幅度未能达到预期讨论，且公司东说念主员基数较大，刚性东说念主工成本仍呈增长趋势，对 2023 年净利润产生一定影响。同期，公司为赈济杭州亚运会、成都大运会等要紧赛事进行了偶发性的较高进入，销售用度也同比增长 6.47%。

为求糊口，安恒信息运转压缩期间用度，裁人大刀砍向最中枢的创新引擎。2023 年，安恒信息职工数目缩减至 3874 东说念主，较 2022 年减少了 476 东说念主。其中，研发东说念主员是裁人的中枢群体，由 2022 年的 1505 东说念主减少至 2023 年的 1273 东说念主，研发东说念主员缩减了 232 东说念主。

2024 年上半年，安恒信息进一步"降本增效"，研发东说念主员数目进一步减少至 1003 东说念主，两年裁人 500 东说念主。

而 2023 年末那封网传 " 高管自觉降薪 15%-30%" 的里面信，更似断臂求生的悲情扮演：信件内容说起公司高档管束者（M4 及以上东说念主员）将把柄薪资级别主动降薪 15%-30%，带头以试验举止赈济公司降本增效议论。

图源齐集

2024 年 8 月，安恒信息原总裁宋端智开办个东说念主公众号并官宣下野，转型餐饮大排档。

成本市集的审判则更为冷情：3 年以来，公司高悬于 370 元的股价一皆下落，昨年一度波及 26 元低点，挥发 92%。私募大佬葛卫东在 2021 年认购了公司定增近 3 亿元，解放落样子的崩跌让其深套其中，浮亏过半，2023 年 1 月割肉"出逃"。

彼时，这家曾顶着 " 数字安全第一股 " 光环的企业，正用流血式自救演绎着网安黄金时间的终章。

2025 开年，DeepSeek 登场一石激起千层浪。成本市集集体演出川巨变脸，焚烧网安板块千里寂两年的作念多厚谊：2 月 5 日开盘于今交游总数 2.02 万亿，板块大涨超 23%，将冷宫中的网安股捧成新晋顶流。

时期包装的底层逻辑：炒作内卷 or 纠正升级？

当今，安恒信息已在 65 元关隘上盘整了 12 个交游日，较月初高点下落了 16.63%，诸如 " 装 AI 是找死，不装 AI 是等死 " 的辛辣嘲谑，市集质疑声息链接雄起雌伏：接入 DeepSeek 究竟算是炒作内卷如故时期解围？

安恒信息 2 月 4 日推出的首个" DeepSeek "版安全智能体，即公司旗下恒脑 · 安全垂域大模子肃肃完成了基于 DeepSeek-R1 的安全大模子的熏陶。

公司示意，依托恒脑智能体斥地行使框架，安恒信息快速完成已有安全智能体移动和适配，这次推出的" DeepSeek "版安全智能体在垂纶邮件识别、数据分类分级、告警研判等症结业务场景推崇出色，单日处理安全事件超 200 万次。

恒脑 · 安全垂域大模子是一个安全垂域谣言语模子，行使场景包括：智能问答助手，高效恢复客户各样安全问题；行为安全才智底座，精确邻接运营巨匠提醒，缓助客户高效决策；通过零代码或低代码创建智能体，已毕安全运营训诫的蓄积，对接客户各样资产。

在 " 是否接入 DeepSeek" 已成投资者拷问网安上市公司必答题确当下，开年以来依然至少有 11 齐集安全上市公司连忙接入了 DeepSeek，诸如三六零、敬佩服、奇安信等，DeepSeek 的剧烈搅拌让网安通用大模子的同质化竞争再次尖锐化。

此前的一年内，齐集安全居品的 AI 化早已从潮水演形成一场武备竞赛，诸多网安大厂合手续加大进入，推出了各自的安全垂域大模子，诸如 360 安全大模子、敬佩服安全 GPT、联通数科元景大模子等。

而畴前十年，多种安全器具和居品就依然逐渐聘用了 AI 时期来普及才智。2022 年 11 月 ChatGPT "雄鸡一唱世界白"，才让安全产业的 AI 化大幅提速。昨年于今，大模子缓助安全运营依然初见见效，但"算力绞肉机"也同期意味着天量进入——安恒信息三年狂烧 16 亿元的研发进入，就是其畴前十年净利润总和的三倍。

而今，DeepSeek 的横空出世再次让这些大模子小巫见大巫—— DeepSeek 天然是通用大模子，但其推理才智依然让其能进行齐集安全告警研判分析：

另一方面，AI 与网安行业在某种程度上亦然互相博弈关系，"村村点火"的生成式 AI 正在激励一场重塑攻防时势的齐集安全改变：AI 器具引入了全新的袭击绪论和数据安全恐吓，传统的静态防护体系已形同虚设，AI 器具行使会给自动化生成齐集安全器具和病毒木马后门带来几百倍成果的普及，齐集安全行业濒临一场时期 / 器具、措施和妙技的全面更新。

尤其在于，DeepSeek 的到来，并非网安行业的" GPT "时辰——安全大模子达到工业级行使还有不小距离，"落地"难的四大痛点仍难向上：齐集安全领域高质地数据集匮乏、大模子数据调参破钞资源过大、基于大模子生成谜底的真的度不褂讪、AI 东说念主才与安全领域东说念主才专科学问不互通。

"齐集安全领域积极显现的尝试性行使短长常积极的信号，关联词在探索历程中，行业需要幸免堕入无序内卷或炒作包装"，某业内东说念主士对此分析。

安恒信息的本轮 DeepSeek 风暴，本色更接近于工程适配而非时期创新，公司大模子已发布一年多余，试验与 AI 接头居品的收入占比极为细小。

一语气 20cm 涨停后，安恒信息 7 日公告："当今公司未对" DeepSeek "版安全智能体居品进行好意思满全面的时期评估，居品的拓展迭代仍在研发中，公司依托 DeepSeek 大模子打造的智能体居品对将来议论事迹等影响取决于居品研发以及行业场景落地程度，具有不细目性。"

"公司 2023 年度以及 2024 年前三季度与 AI 接头居品的收入占公司生意收入的比例极低。聘用 DeepSeek 大模子后，AI 接头居品的收入能否普及尚存在不细目性"， 安恒信息示意。

困局下的"见解矩阵"

在漫长的行业隆冬中，安恒信息全力向东数西算、华为昇腾、云绸缪、AI、低空经济等诸多热点风口贴近，但这些 " 见解矩阵 " ‌对其起义戴维斯双杀作用极为有限‌，最终在 2024 年化作 K 线图上 23.6 元的历史冰点，直到昨年 9 月 24 日政策礼花炸响才止跌。

从 2020 年工信部 5G 安全示范工程的风口起步，安恒信息便积极参与 5G 行使安全试点示范和创新行使中心的安全成立，筹商斥地 5G 角落绸缪（MEC）在端、网、边、云、数安全协同的全体处置决策，试图在算力革射中杀出血路。

公司与华为自 2012 年绵延于今的"战术联婚"，让"两边在齐集安全、云安全、信创安全等领域有长久长远协作"，2023 年 10 月 16 日，安恒信息恒脑 · 安全垂域大模子通过 AI 框架昇想 MindSpore 互相兼容性测试认证，基于昇腾聚会斥地的大模子一体机完成适配。

2024 年 3 月，以高新发展为首的"华为昇腾"行情创下历史新高，3 月 13 日，安恒信息"华为见解"也迎来戏剧性答应：两边签署全面协作契约，在 AI 大模子、东说念主工智能 +、云安全、信创、自主创新齐集安全、灵敏园区、企业数字化转型等方面伸开长远协作。

行情显赫见顶下，3 月 13 日安恒信息股价演出教科书级高开低走，而后四个月内大幅下落 61%。

安恒信息这种"见解追涨"连年并不萧条，也每每跳脱不开安全业务的纽带，财报推崇更颇为惨白。

在低空经济上，昨年 12 月安恒信息以 85 折的价钱投资参股了凡双科技，这家公司的中枢样子是中缅边境立体化防控体系成立样子，该样子近两期收入为 1.5 亿元、1.46 亿元，占生意收入的比例分裂为 80.11%、66.09%。

而 2023 年后，该边境防控体系成立样子转入运维阶段，样子收入大幅下滑，2024 年前 9 个月的收入惟有 4700 万，不及上年的四分之一。

在同期低空经济指数气凌霄汉、暴涨 54% 的狂欢里，这家网安老兵的市值缺点是对见解炒作的一次反讽：同月，公司二激动阿里创投在股价高点减合手 2%，套现 1.2 亿。

图源：公司公告

不错说，安恒信息的困局早已卓越了企业个体的盛衰，股价剧烈轰动在反馈市集"落井下石"的炒作兴头正盛之余，也折射出通盘这个词齐集安全行业在转型期的深层恐忧，这种恐忧成为了资金鼎力狂泄的最好藉口。（本文首发于钛媒体 APP开yun体育网，作家｜黄田）