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三国时期，诸葛亮曾以"隆中对"为刘备策动糊口之说念：魏吴相争，蜀汉得利。如今，外卖阛阓也出现了"隆中对"——好意思团与淘宝饿了么打得不亦乐乎，京东外卖却在闷声筑城。

京东本年 2 月初入局外卖，半年后，这块新业务关于总共这个词公司的拉动作用开动知道。

北京时分 8 月 14 日晚间，京东发布 2025 财年第二季度功绩。上季度，京东营收达到 3567 亿元东说念主民币（下同），同比增长 22.4%。

算作对比，阐述商务部公布的数据，本年上半年寰宇网上零卖额增长 8.5%。另据二级阛阓分析师平均预期，京东本季增速在电商平台中处于前线。

销售什物商品的京东零卖，依然是京东的立身之本。敷陈期内，京东零卖孝顺了 3101 亿元营收，同比增长 20.6%，在总营收中占比 87%。

同期，京东零卖亦然总共这个词集团的利润源泉：第二季度谋略利润达 139 亿元，比较上年同期增长 37.6%；谋略利润率从 3.9% 普及至 4.5%。

主营业务之外，京东这份季报的最大看点，天然是上半年投下重金的外卖业务。

财报暴露了，本年第二季度，京东外卖赓续健康发展，618 电商大促技术的日订单量打破 2500 万单，入驻质地商家超 150 万家。为止 6 月底，京东外卖全职骑手打破 15 万东说念主。

如今距离本年 2 月京东文书作念外卖，刚刚往常了半年。在不到半年时分里，京东就从看似铁板一块的外卖阛阓"啃"下了一大块蛋糕。

在财报中，京东将外卖纳入新业务板块。第二季度，这一板块孝顺了 138.5 亿元营收，比较上年同期的 46.4 亿元增长近 2 倍，在总营收中占比接近 4%。

营收范畴的马上增长，离不开阶段性的逾额参加。

敷陈期内，京东营销用度从上年同期的 119 亿元，增长 128% 至上季度的 270 亿元。财报指出，该增多主若是由于用于新业务施行步履的支拨增多。

具体到外卖所在的新业务板块，上季度这块业务的营业资本为 144.1 亿元，谋略用度为 144.5 亿元。不丢丑出，谋略用度增长主若是京东外卖的前期参加。

但合座而言，收成于京东零卖的两位数百分比增长，京东大作念外卖，并莫得着实负担公司的盈利智商。上季度，Non-GAAP 圭表下，京东包摄普通股股东的净利润有所回调，但依然有 74 亿元。

算作一项仍处于成长弧线起源的新业务，京东外卖现阶段值得关注的重点，不是给公司赚了若干钱，而是带来了哪些谋略和计谋层面的酬报。

从料理层的最新发言来看，京东关于外卖往常半年多的发展感到恬逸。

本次财报发布后，京东集团 CEO 许冉示意，上季度，京东平台的用户流量、季度活跃用户数及用户购买频次等均显耀增长，主要收成于中枢京东零卖业务，以及外卖等新业务的握续发展势头。

具体而言，京东季度活跃用户数不仅完了了相连 7 个季度的同比双位数增长，况兼季度活跃用户数和购物频次的同比增长从上个季度的 20% 多普及到卓越 40%。

另一方面，外卖与京东零卖的协同效应日益显耀。

许冉称，京东外卖不仅在订单量增长、商流派量扩大、全职骑手招聘等方面稳步股东，更关键的是"与京东零卖以过甚他现存业务变成灵验协同，成效达成咱们的初期计谋缠绵"。

阐述京东财报暴露的数据，上季度，京东零卖绝大多数品类完了加快增长：带电（3C 数码、家电等）等中枢品类巩固了上风，日用百货收入同比加快增长 16.4%，商超品类相连 6 个季度保握收入同比双位数增长，劳动收入同比加快增长 29.1%。

在财报发布前的一次采访中，许冉对《中国企业家》示意，从耐久看，外卖就像京东零卖业务的一条腿，"咱们会握续作念下去，咱们不争旦夕。"

如今来看，京东外卖这条"腿"虽然参加不菲，但也曾给京东零卖及总共这个词集团注入新的增长能源，而它的潜能远未被充分开释，仍有重大挖掘空间。

A

电商行业也曾进入熟练期，单季度个位数百分比的增长也曾成为行业常态。但从第二季度财报来看，京东的增速仍然跑出了 22% 的增速，让一众大厂可望不可即。

上个季度京东零卖的高增速，离不开外卖业务的拉动作用。

外卖是典型的刚需、高频业务。本年 2 月，京东大举布局外卖，在 APP 主页的瞩目位置为之开辟进口。在首创东说念主切身下场、总共这个词公司全力推动下，京东外卖只用了 4 个月，就作念到了日订单量 2500 万单。

京东外卖打响了名声，蛊惑了多半新老用户大开京东 APP 下单。不少东说念主在点外卖之外，自但是然也会被 APP 内的其他供给所蛊惑，流转至其他商品类目和消费场景中。

一个有益条目是：京东发力外卖的这段时分，恰逢"国补"政策全面铺开，带电商品时常可享受数百元乃至上千亿的补贴，消费者新购或以旧换新"大件"的意愿比平时更强烈。再加上 618 大促，京东好多商品的价钱力显耀普及。被外卖蛊惑而来的用户，更容易被转动为其他品类的消费者，并耐久留存在京东零卖生态内。

外卖用户跨品类购买，是京东乐于看到并积极推动的新消费链路。

许冉在此前采访中示意，由于外卖业务是在京东 APP 的场域内，公司初步看到了一些用户的跨品类购买步履，主要体当今商超和生活劳动类商品上。"外卖业务和电买卖务的协同效应正在知道。况兼耐久来看，还有更大的念念象空间。"她说。

践诺上，早在 2024 年，京东也曾在搭建外卖系统，并通过一些数据考证了外卖与零卖的协同效应。本年头，供需两侧的昂贵温雅，促使京东迅速把这一业务寰宇铺开。上季度的功绩标明，除外卖拉动零卖，是一条经由考证的流通旅途。

不外，京东零卖上季度的增长，并不行完全归功于外卖。

与另外两大平台比较，京东虽然也参与了上半年的外卖大战，但从来莫得将外卖视为总共这个词集团的要点。它仍然把大部分资源和元气心灵放在了零卖上。

在许冉看来，零卖和供应链是京东最擅长的事，亦然京东的根基，是以业务蔓延到即时零卖是自但是然的，外卖亦然基于这一逻辑，赓续蔓延供应链关系的智商。她明确示意，外卖不会取代京东的中枢电买卖务。

她合计，京东作念零卖，恒久力求在"体验资本服从"几个方面取得最好均衡。消费者如果需要购买大额、方案周期长、需要推敲商品价钱、品性和售后的商品，那么他们关于京东的信任是难以撼动的。

至于即时零卖，更多激昂的是济急、短周期方案、对商品品性及售后不敏锐的商品需求。比如，消费者需要购买 iPhone 数据线时，聘用便利店、即时零卖照旧电商区别不大；但如果要买上万元的 iPhone，大多数东说念主照旧会聘用电商。

由此而来的收尾是，尽管即时零卖发展迅猛，外卖大战更是吵吵闹闹，但这些业态并未动摇京东的基本盘。

消费者的高价值订单，依然会流向京东这么的平台；而这也证明了，为何商品购买渠说念越来越多，京东却依然冒昧相连 7 个季度活跃用户两位数增长。

另一方面，消费者关于不同购买渠说念的融会友智和使用民俗，也导致即时零卖虽然订单不少，但 GMV（商品销售总和）与电商依然差距重大，利润空间更是不可视团结律。

就京东而言，它将即时零卖列为"必赢之战"，但未来很永劫分里，公司的主要营收和利润着手照旧电商。这也意味着，京东发力外卖，并不是要以即时零卖取代原有业务，而是要种植新的增长引擎。

从第二季度功绩来看，京东外卖初驯凯旋，本身生长和对集团业务的拉动皆成绩斐然。更要津的是，它一直沿着京东意想的轨说念前行，并莫得因行业竞争而自乱节拍。

B

京东作念外卖半年多，除了给总共这个词集团带来用户和订单的增量，另一个无心插柳却也无法冷落的计谋后果，是给好意思团找来了新的强敌——淘宝闪购。

好意思团多年前赢下外卖大战后，耐久占据七成阛阓份额。比较之下，饿了么在阿里麾下永劫分推崇鄙俚，大多数时候只可固守我方的老用户，无法发起灵验弥留。

七三开的阛阓款式，让好意思团的外卖基本盘特地平稳，在作念腹地生活、酒旅、出行等业务时庖丁解牛，并适当应酬各路敌手的挑战。

比如抖音，在超 7 亿 DAU 的加握下，它先后在腹地生活、酒旅、外卖等赛说念发起弥留，一度显得来势汹汹。但一段时分后，这些尝试皆被好意思团击退。

另一方面，看不到挑战者的好意思团，有了主动出击、大打"无尽干戈"的余力，主攻地点恰是即时零卖。

2022 年之后，好意思团在即时零卖边界的动作越来越多，参加也显耀普及，试图染指电商平台的腹地。到了本年 4 月，好意思团厚爱发布即时零卖品牌"好意思团闪购"。

与此同期，京东也在沿着即时零卖的赛说念一齐探索。

早在 2016 年，京东到家与达达合并，京东就开动涉足即时零卖。跟着供需、践约、平台等维度的条目趋于熟练，京东秒送旧年 5 月上线。

两家公司皆对即时零卖志在必得，碰撞不可幸免，而导火索便是京东外卖本年头的推出。

京东聘用入局外卖，天然是沿着即时零卖、茶饮的旅途赓续探索，但在客不雅上，也对好意思团的中枢阵脚变成了包抄之势。

外卖行业也曾十分红熟，好意思团把阵脚守得密不通风，老敌手饿了么、新敌手抖音皆无法着实撼动。京东入局后，围绕骑手保险等行业痛点，接受了好多引东说念主贯注的新动作，受到经常好评；不外，从完全订单范畴来看，好意思团仍然是外卖行业的霸主。

直到本年 4 月底，淘宝饿了么高调下场，透彻转变了战局。

淘宝聘用在此时联袂饿了么入局，并不难雄厚：同为电商巨头，既然京东能在 4 个月作念到日订单 2500 万单，那么淘宝天然要带着"小弟"冲一冲。更何况，好意思团与京东也曾联手把外卖和即时零卖的蛋糕作念大，淘宝饿了么此时冲进来，不错很快分一杯羹。

往常两三个月，外卖大战从两强对决变成三国争霸，要点落在补贴上，而主战场践诺上也曾转化到好意思团 vs. 淘宝饿了么。京东反而显得十分审慎，莫得和其他两家一说念拼补贴。

淘宝饿了么大举参战，短时天职就拿下了多半订单，堪称日订单量相连破 9000 万单。好意思团相通不甘沉静，将即时零卖日订单量拉升至 1.5 亿单以上。

两大平台的对决，远未分出输赢。但坐拥海量资金的淘宝饿了么入局，无论最终能分走若干订单，皆会让好意思团的预防资本大大增多。

相对应的，好意思团抽调军力和弹药应酬淘宝饿了么，两边围绕"秋天的第一杯奶茶"等餐饮品类利害角逐，其即时零卖业务关于京东的压力也就松开了。

如果淘宝饿了么不为所动，惟一京东挣扎好意思团，那么京东算作弥留一方，耐久压力就会很大。如今三足鼎峙，京东反而不错腾脱手来往作念我方擅长的事。

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进入 8 月，外卖大战在阅历几轮交锋后，干戈烈度出现下滑的迹象。

这与餐饮行业"反内卷"的呼声辩论，而监管部门更是在 5 月和 7 月诀别约谈主要平台。平台方也纷繁喜悦，胁制恶性竞争、表率促销步履，同期提议多项限制补贴步履的举措。

不外，"秋天的第一杯奶茶"再度引爆战事，预示着大平台仍未着实放下刀枪。这场以黄蓝为主角的外卖对决，一个只可赢，一个不行输。

近期莫得参战的京东，却在传递不一样的声息。

许冉对媒体示意，外卖高额补贴"作念这事没意旨，声量再大皆没意旨。"她合计，7 月以来的外卖阛阓存在泡沫，"恶性补贴"对商家产生困扰，侵扰行业价钱体系，最终会是多输场所，京东不会参与。

从最新财报来看，京东照实也没必要以高额补贴去争夺阛阓。

从完全范畴来看，京东外卖 2500 万的日订单量，也曾足以商家和平台消化很永劫分。

商家经由前一段时分的"干戈"浸礼，积聚了在京东外卖作念生意的教会，拓宽了线上新场景，斗殴到了新客户。他们接下来要作念的，不是赓续亏钱补贴拉新，而是念念倡导运营好现存客群，将新用户转动为老顾主，提高黏性和复购。

另一方面，京东外卖下一阶段确当务之急，也不是赓续作念大订单范畴。毕竟，外卖订单范畴基本只和补贴力度强关系；一朝补贴减少，需求侧的水分就会迅速被挤掉，平台很难得到耐久酬报。

京东也曾封闭到了这极少。在外卖有了一定例模后，它逐步把要点转向了潜入打磨供应链服从上。

此前，它花了好多元气心灵和资源，去校正需求侧和践约侧的体验。

在需求侧，在 4 月初碰到系统宕机、送餐迟缓等问题，京东花了纵欲气去校正，如今外卖的体验也曾有了显耀普及。尤其是配送速率，也曾不再是消费者的痛点。

而在践约侧，京东在行业内领先给配送员交纳五险一金，并全额承担资本。待遇上的提高，其实亦然京东外卖的用户体验跃升的根基。

如今，它正在耗尽更多元气心灵校正供给侧，试图转变外卖行业复旧多年的运转模式。

7 月底，京东厚爱推出七鲜小厨。它的基本模子是：平台面向餐饮商家、品牌招募菜品配方，后者以"菜品搭伙东说念主"身份参与菜品开发职责，总共这个词门店的原材料、房钱、东说念主力、运营等谋略措施均由京东负责，二者共同享受销售后果的分红。

七鲜小厨是京东从源泉上动手，处置外卖安全和品驳诘题的关键尝试。此外，商家转型为菜品搭伙东说念主，与平台的关系被重新界说，不错将主要元气心灵和资源用在作念佳肴品上，从而降本增效、普及利润。

不丢丑出，这亦然撑握总共这个词京东的供应链逻辑和上风的延续。

京东此前入局外卖，践诺上是把传统商品砥砺出来的供应链智商，复刻到日用百货、超市生鲜乃至餐饮外卖等低客单价的商品。而七鲜小厨更是将外卖的供应链属性推向新的眉目。

许冉在采访中称，京东作念外卖，更多是从供应链起程，而七鲜小厨是向供应链更深迈入的一环。"咱们但愿用京东最擅长的供应链智商，透彻摈斥食物安全的痛点——让消费者吃得释怀，让好餐厅能赢利。同期，让七鲜小厨跟咱们的外卖业务、即时零卖和中枢电商变成致密的协同。"

京东关于七鲜小厨怀抱很高预期。

按照许冉的说法，七鲜小厨可能是餐饮外卖行业 15 年来，在供应链模式上最紧要的一次改进，可能成为外卖行业发展的分水岭，象征着外卖行业从往常 15 年围绕流量与速率的发展，转向未来 15 年围绕品性供应链的深耕。

以供应链的逻辑作念外卖，是京东外卖与好意思团、淘宝饿了么的践诺区别。这让它不错更淡定地看待"揠苗生长"拉升需求的补贴大战，也让它有了更大耐性，在外卖这一新场景下构筑供应链防地。

同期，在供应链逻辑下，京东作念外卖不是简单为了阛阓范畴和地位冲击单量，而是要开荒起订单和骑手以及后台商家、运营系统之间的高效衔尾；同期，与京东用户生态和零卖业务变成飞轮效应，以高频带低频，以有步骤的参加，带动合座业务的增长和利润的普及。

从第二季度财报中体育游戏app平台，京东新业务增长、用户活跃度增长和中枢零卖业务的三个中枢数据来看，京东合座计谋得到了阛阓考证，外卖取得阶段性计谋后果。同期，这亦然外卖"反内卷"的新风光下，京东以我方的模样探索的一条可行旅途。